كان اتجاه أسعار النحاس في النصف الأول من عام 2025 يتقلب. على خلفية التوقعات المتزايدة لتخفيض العرض ، فإن التركيز العام لأسعار النحاس قوية نسبيًا ، مما يخترق علامة 80000 يوان مرة أخرى في الربع الأول. ومع ذلك ، بسبب تعديل السياسات التجارية في الخارج ، ارتفعت أسعار النحاس إلى الحد اليومي وانخفضت في أبريل. بعد ذلك ، حفزت الأسعار المنخفضة الطلب ، ودخلت الأسعار فترة من الانتعاش الصعودي. دخول مرحلة طويلة جانبية بعد مايو. اعتبارًا من 23 يونيو ، 2025 ، كان متوسط السعر الفوري للنحاس الكهربائي 1 # في الصين 78345 يوان/طن ، بزيادة قدرها 4575 يوان/طن أو 6.20 ٪ من نهاية العام الماضي. كان متوسط السعر في النصف الأول من العام 78647.55 يوان/طن ، وهو زيادة على أساس سنوي قدرها 3.43 ٪.
في مواجهة النصف الثاني غير المعروف من العام ، أجرى المراسلون من "Servigeration Express" مقابلة مع العديد من المطلعين على الصناعة. يعتقد الخبراء أن أسعار النحاس قد تظهر اتجاهًا "من النوع N" في النصف الثاني من عام 2025: في الربع الثالث ، قد يصلون إلى علامة 10000 دولار/طن تحت دعم اضطراب العرض والطلب على موسم الذروة ، ولكن في الربع الرابع ، مع انخفاض الطلب الخارجي والتعرض لمخاطر الماكرو ، قد تراجع الأسعار إلى نطاق 9200-9500 دولار.
على الرغم من أن مؤسسات مثل Goldman Sachs قد رفعت توقعات ذروة سعر النحاس التي تبلغ 2025 إلى 10050 دولار للطن ، إلا أن احتمال ارتفاع أسعار النحاس في الارتفاع من جانب واحد في النصف الثاني من العام يتناقص ، وسوف يدخل السوق نمطًا متقلبة من "العلوي والسفلي". يكمن التناقض الأساسي في اللعبة بين القيود الصلبة على جانب العرض وتراجع الطلب الخارجي على جانب الطلب.
الضعف الهامشي لعوامل الاضطرابات الجانبية للتوريد. مع ارتفاع الاستئناف المتوقع للإنتاج في منجم Cobre Panama Copper في بنما ، قد يتم رفع الزيادة العالمية في إنتاج النحاس من 640000 طن متوقع إلى 780000 طن ، مع تضييق نقص العرض مقارنة بالنصف الأول من العام.
يواجه جانب الطلب تعديلات هيكلية. كان لتصعيد الاحتكاكات التجارية العالمية تأثير على الاقتصادات الموجهة نحو التصدير ، حيث فرض الاتحاد الأوروبي التعريفة الجمركية على السيارات الكهربائية الصينية والولايات المتحدة في تنفيذ سياسات التعريفة المتبادلة ، والتي قد تضع ضغوطًا على أوامر التصدير للمنتجات النهائية الصينية مثل الأجهزة المنزلية والسياسات.
زادت علاوة المخاطر الكلية. تقلب مسار تخفيض سعر الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي بسبب التضخم المتكرر ، وتم تنقيح توقعات السوق في سعر الفائدة في ديسمبر 2025 من 3.5 ٪ إلى 3.75 ٪. انتعاش انتعاش مؤشر الدولار الأمريكي قمع أسعار النحاس. قد تؤدي التغييرات المحتملة في سياسة التعريفة الجمركية ومخاطر التصعيد الجيوسياسي لإدارة ترامب إلى ارتفاع في النفور من مخاطر السوق ، مما يؤدي إلى تقلبات كبيرة على المدى القصير في أسعار النحاس.
