Los precios del cobre están bajo presión y fluctuación, y el riesgo de exceso de oferta del mercado global se está intensificando

La Reserva Federal redujo las tasas de interés en 25BP según lo programado, pero el camino de los recortes de tasas de interés en 2025 continúa endureciendo. Powell cree que el crecimiento económico actual se ha suprimido significativamente, y la dirección de los recortes de tasas de interés no cambiará. Sin embargo, debido a la resistencia de la inflación, el ritmo de los recortes de tasas de interés sigue siendo fuerte. Después de la reunión, el índice de dólar estadounidense aumentó significativamente. La presión económica causada por la escalada de las fricciones comerciales mundiales aún no ha disminuido, y el PMI de la eurozona ha caído a un nuevo mínimo este año. Las expectativas de la demanda en el extranjero están bajo presión; Aunque la economía nacional se ha recuperado en un mes, el camino de la recuperación sigue siendo incierto, lo que resulta en una falta de resonancia entre las economías chinas y estadounidenses, y el rendimiento de los precios del cobre es relativamente incierto.

Desde una perspectiva fundamental, las negociaciones sobre las tarifas de procesamiento de algunos pedidos largos han aterrizado, y los precios han caído aún más a $ 21.25 por tonelada en comparación con mediados de año. Esto dará como resultado una reducción significativa en las ganancias para las fundiciones el próximo año en comparación con este año, ejerciendo presión sobre la nueva capacidad de producción para conectarse y la capacidad para escalar y ejercer presión sobre el flujo de efectivo. Por el lado de la demanda, la inversión de materias primas de cobre chatarra ha llevado a una diferencia de precio favorable para el consumo de cobre refinado, y el consumo general permanece estable. El inventario social nacional se ha agotado, y los precios puntuales han mantenido una ligera tendencia al alza. Sin embargo, a nivel mundial, el mercado del cobre todavía tiende a ser excedente, y la digestión del excedente es lenta. La presión de las expectativas macro en el extranjero ha aumentado, y los precios del cobre permanecen bajo presión, con el riesgo de romperse.