Στην παγκόσμια αγορά εμπορευμάτων το 2025, ο χαλκός θα είναι το επίκεντρο των κερδών ρεκόρ. Τον Δεκέμβριο, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χαλκού στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME) έφτασαν σε ιστορική κορύφωση 11705 $/τόνο και το κύριο συμβόλαιο χαλκού στη Σαγκάη πλησίασε τα 93000 $/τόνο, με ετήσια αύξηση άνω του 30%. Η άνοδος της τιμής του χαλκού αυτή τη φορά επηρεάζεται από πολλούς παράγοντες.
Το «σκληρό κενό» στην πλευρά της προσφοράς είναι η βασική κινητήρια δύναμη. Ατυχήματα εξόρυξης συμβαίνουν συχνά σε μεγάλες χώρες παραγωγής όπως η Λαϊκή Δημοκρατία του Κονγκό και η Χιλή, και η παύση λειτουργίας του ορυχείου χαλκού Grasberg στην Ινδονησία επιδεινώνει τις απώλειες παραγωγικής ικανότητας. Λόγω των ανεπαρκών επενδύσεων στη βιομηχανία εξόρυξης και της μείωσης της ποιότητας μεταλλεύματος, η παγκόσμια παραγωγή χαλκού θα μειωθεί ελαφρώς κατά 0,12% το 2025. Σύμφωνα με στοιχεία του Διεθνούς Οργανισμού Έρευνας Χαλκού, το ετήσιο χάσμα προσφοράς-ζήτησης θα ξεπεράσει τους 150.000 τόνους και μπορεί να επεκταθεί στους 300.000 τόνους έως το 2026.
Το ξέσπασμα από την πλευρά της ζήτησης επιδεινώνει την ανισορροπία. Η κατανάλωση χαλκού των οχημάτων νέας ενέργειας ανά όχημα είναι 4-6 φορές μεγαλύτερη από εκείνη των οχημάτων καυσίμων και οι αναμενόμενες παγκόσμιες πωλήσεις 40 εκατομμυρίων οχημάτων θα αυξήσουν τη ζήτηση άνω του 1 εκατομμυρίου τόνων. Η παγκόσμια ζήτηση για χαλκό που αντιστοιχεί στη νέα αιολική και ηλιακή ισχύ υπερβαίνει τους 3 εκατομμύρια τόνους. Το κύμα τεχνητής νοημοσύνης άνοιξε νέο χώρο, με διακομιστές τεχνητής νοημοσύνης να χρησιμοποιούν 30% περισσότερο χαλκό και η παγκόσμια ζήτηση χαλκού στα κέντρα δεδομένων να ξεπερνά τους 500.000 τόνους.
Οι γεωπολιτικές πολιτικές και το κεφάλαιο χρησιμεύουν ως επιταχυντές για τις αυξήσεις των τιμών. Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν επιβάλει δασμούς 50% στα ημικατεργασμένα προϊόντα χαλκού, προκαλώντας επείγουσα αποστολή 500.000 τόνων χαλκού στις Ηνωμένες Πολιτείες και το διαθέσιμο απόθεμα LME έχει πέσει κατακόρυφα σε λιγότερο από μία ημέρα παγκόσμιας χρήσης. Η προσδοκία μείωσης των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ οδήγησε το δολάριο ΗΠΑ σε αποδυνάμωση και οι εισροές κεφαλαίων ενίσχυσαν περαιτέρω τα κέρδη.
Σύμφωνα με στοιχεία του Διεθνούς Οργανισμού Ενέργειας, ακόμη και με υψηλή παραγωγή, το παγκόσμιο χάσμα προσφοράς χαλκού θα συνεχίσει να φτάνει το 20% μέχρι το 2035. Ο Όμιλος Goldman Sachs προβλέπει ότι οι τιμές του χαλκού θα εισέλθουν σε νέα φάση υψηλής διαπραγμάτευσης από το επόμενο έτος.
