銅の価格はプレッシャーと変動しており、世界市場の過剰供給のリスクが激化しています

連邦準備制度は、予定どおり25bp増加しますが、2025年の金利削減の経路は引き続き引き上げられます。パウエルは、現在の経済成長は大幅に抑制されており、金利削減の方向は変わらないと考えています。ただし、インフレの回復力により、金利削減のペースは依然として強いです。会議の後、米ドル指数は大幅に急増しました。世界の貿易摩擦のエスカレーションによって引き起こされる経済的圧力はまだ緩和されておらず、ユーロ圏のPMIは今年新たな低い状態に低下しました。海外の需要の期待は圧力にさらされています。国内経済は月ごとに1か月間回復しましたが、回復の道は不確実なままであり、中国経済とアメリカ経済の間に共鳴の欠如をもたらし、銅価格のパフォーマンスは比較的不確実です。

基本的な観点から、いくつかの長い注文の処理費用に関する交渉が上陸し、価格は年間中期と比較してさらに1トンあたり21.25ドルに低下しました。これにより、来年と比較して来年の製錬所の利益が大幅に削減され、オンラインになり、上昇する能力が容易な新しい生産能力に圧力をかけ、キャッシュフローに圧力をかけます。需要面では、スクラップ銅の原材料の反転により、洗練された銅消費に好ましい価格差が生じ、全体的な消費量が安定したままです。国内の社会在庫は枯渇しており、スポット価格はわずかな上昇傾向を維持しています。しかし、世界的には、銅市場は依然として余剰である傾向があり、余剰の消化は遅いです。海外のマクロの期待のプレッシャーは増加しており、銅価格は圧力にさらされており、突破するリスクがあります。