2025年上半期の銅価格の傾向は変動しています。供給削減の期待の増加を背景に、銅価格の全体的な焦点は比較的強く、第1四半期に再び80000元のマークを突破します。ただし、海外貿易政策の調整により、銅価格は毎日の制限に達し、4月には低くなりました。その後、低価格が需要を刺激し、価格は上向きの回復期間に入りました。 5月以降に長い横段階に入る。 2025年6月23日現在、中国の1＃電解銅の平均スポット価格は78345元/トンで、昨年末から4575元/トンまたは6.20％増加しました。年の前半の平均価格は78647.55元/トンで、前年比で3.43％増加しました。
今年の未知の後半に直面して、「Refrigeration Express」の記者は、いくつかの業界関係者にインタビューしました。専門家は、銅価格が2025年後半に「Nタイプ」の傾向を示す可能性があると考えています。第3四半期には、供給障害とピークシーズンの需要のサポートの下で10000ドル/トンのマークに達する可能性がありますが、第4四半期には、外部需要とマクロリスクの露出が減少すると、価格は9200-9500/トンの範囲に戻る可能性があります。
ゴールドマンサックスなどの機関は2025年の銅価格の予測を1トンあたり10050ドルに引き上げましたが、年の後半で銅価格が一方的に上昇し続ける可能性は低下し、市場は「上下」の揮発性パターンに入ります。コアの矛盾は、供給側の厳格な制約と需要側の外部需要の減少との間のゲームにあります。
供給側障害因子のわずかな弱体化。パナマのコブレパナマ銅鉱山での生産の予想再開が加熱されると、銅生産の世界的な増加は、予想される640000トンから780000トンに増加する可能性があり、年の前半と比較して供給不足が狭くなります。
需要側は構造調整に直面しています。世界貿易摩擦のエスカレーションは、EUが中国の電気自動車に関税を課し、米国が相互の関税政策を課し続けることで、EUが輸出志向の経済に影響を及ぼし、家庭用品や自動車などの中国の最終製品の輸出命令に圧力をかける可能性があります。
マクロリスクプレミアムが増加しました。連邦準備制度の金利削減の道は、インフレが繰り返されるために変動し、2025年12月の金利に対する市場の期待は3.5％から3.75％に改訂されました。米ドル指数のリバウンドは、銅価格を抑制しました。潜在的な関税政策の変化とトランプ政権の地政学的なエスカレーションのリスクは、市場リスク回避の増加を引き起こし、銅価格の大幅な短期的な変動につながる可能性があります。
