A tendência dos preços do cobre no primeiro semestre de 2025 está flutuando. No cenário de expectativas crescentes de redução da oferta, o foco geral dos preços do cobre é relativamente forte, rompendo a marca de 80000 yuan novamente no primeiro trimestre. No entanto, devido ao ajuste das políticas comerciais no exterior, os preços do cobre atingiram o limite diário e abriram em abril. Posteriormente, os baixos preços estimularam a demanda e os preços entraram em um período de recuperação ascendente. Entrando em uma fase lateral longa após maio. Em 23 de junho de 2025, o preço médio à vista de 1 # cobre eletrolítico na China era de 78345 yuan/ton, um aumento de 4575 yuan/ton ou 6,20% em relação ao final do ano passado. O preço médio no primeiro semestre do ano foi de 78647,55 yuan/ton, um aumento de 3,43%ano a ano.
Diante do desconhecido segundo semestre do ano, os repórteres da "Refrigeração Express" entrevistaram vários insiders do setor. Os especialistas acreditam que os preços do cobre podem mostrar uma tendência de "N-Type" no segundo semestre de 2025: no terceiro trimestre, eles podem atingir a marca de US $ 10000/tonelada sob o apoio da distúrbio do fornecimento e da demanda de alta temporada, mas no quarto trimestre, com o declínio da demanda externa e da exposição de riscos de macro, podem cair de volta à faixa de US $ 9200-95.
Embora instituições como o Goldman Sachs tenham aumentado sua previsão de pico de preço de cobre de 2025 para US $ 10050 por tonelada, a probabilidade de os preços do cobre que continua aumentando unilateralmente na segunda metade do ano está diminuindo e o mercado entrará em um padrão volátil de "topo e inferior". A contradição central está no jogo entre restrições rígidas no lado da oferta e um declínio na demanda externa no lado da demanda.
O enfraquecimento marginal dos fatores de perturbação lateral da oferta. À medida que a retomada esperada de produção na mina de cobre Cobre Panamá no Panamá aquece, o aumento global na produção de cobre pode ser aumentado das 640000 toneladas para 780000 toneladas, com a escassez de suprimentos em comparação com a primeira metade do ano.
O lado da demanda está enfrentando ajustes estruturais. A escalada dos atritos comerciais globais teve um impacto nas economias orientadas para a exportação, com as tarifas da UE imponentes nos veículos elétricos chineses e nos EUA continuando a implementar políticas tarifárias recíprocas, o que pode pressionar as ordens de exportação para produtos finais chineses, como eletrodomésticos e automóveis.
O prêmio de risco macro aumentou. O caminho do corte da taxa de juros do Federal Reserve flutuou devido à inflação repetida, e a expectativa do mercado para a taxa de juros de dezembro de 2025 foi revisada de 3,5% para 3,75%. A recuperação do índice do dólar americano suprimiu os preços do cobre. As possíveis mudanças nas políticas tarifárias e os riscos de escalada geopolítica do governo Trump podem desencadear um aumento na aversão ao risco de mercado, levando a flutuações significativas de curto prazo nos preços do cobre.
